复星医药与和睦家“分手”，华平投资接盘

3月13日晚，复星医药发布公告称，拟以1.24亿美元的价格转让其持有的和睦家医疗资产，这笔资金用于补充运营资金及偿还债务。和睦家医疗方面表示，复星医药正式退出和睦家医疗股东结构，和睦家医疗与复星医药还将继续保持紧密合作。

资本市场普遍认为，这笔交易完成后，复星医药的经营状况会有所改善。

复星医药：公司要聚焦创新药和高值器械

复星医药方面表示，这笔交易完成后，预计将为公司贡献税后收益人民币约6.5亿元（未经审计），所获款项将用于补充其运营资金及归还带息债务。另外，退出小股权医疗资产有利于公司进一步聚焦核心业务。

目前，复星医药暂未发布2024年全年业绩数据。2024年前三季度，复星医药净利润同比减少超过10%，资产负债率为48.64%。

数据显示，2024年前8个月，复星医药已完成处置资产总额超20亿元。复星医药解释，公司已将业务重点进一步聚焦创新药和高值器械。另外，公司持续拓展境内外多层次的融资渠道，以优化债务结构、合理控制债务规模和综合融资成本。

需要注意的是，收并购一直是复星医药战略扩张的重要手段。出售和睦家医疗资产后，复星医药旗下仍有众多公司需要其提供资金支持。数据显示，截至2025年3月3日，复星医药实际对外担保金额超过200亿元，占2023年公司未经审计归属于上市公司股东净资产的52.63%。

根据证监会披露的《上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》，上市公司对外担保总额不得超过最近一个会计年度合并会计报表净资产的50%。

复星医药方面称，公司目前的存续对外担保均为公司与控股子公司之间、控股子公司之间的担保，该等担保是为满足相关控股子公司实际经营的融资需要，担保风险相对可控。

有投资人直言，清仓和睦家股份，对复星医药未来几年的业绩算是利好。对于复星医药来说，参股和睦家医疗没有给公司带来想象中的联动效应。

和睦家医疗：已有新股东，期待与复星医药合作

此次被出售的和睦家医疗也已找到新股东。华平投资将成为和睦家医疗的重要股东并获得董事会席位。

公开资料显示，和睦家医疗为中国高端外资医疗连锁服务机构，成立于1997年，为中外高端人群提供预防保健、疾病诊断、治疗至康复的一站式、连续性、符合国际标准的医疗服务。

2018年，复星医药曾提出，其医疗服务业务的利润同比减少主要是由于报告期内和睦家医院在上海浦东、广州及北京新院建设的前期投入导致当年经营亏损扩大，剔除和睦家医院影响后，其医疗服务业务利润是同比增长的。

复星医药总裁姚方也曾表示，医药向来是前期重资产投入、投资回报率缓慢的生意，快速扩张的模式给和睦家医疗带来了巨额亏损，而长期处于不盈利状态也给复星医药带来了压力。

交易公告发布后，华平投资合伙人、中国私募股权投资联席总裁方敏公开表示，华平投资高度认可和睦家医疗所拥有的独特优势以及过去几年所取得的成绩。

和睦家医疗方面称，公司与复星医药将继续保持紧密的合作关系，探索医疗产业创新的机会。（记者 马嘉）